疫情下，人们久居在家，对于时刻陪伴自己的家居产品也有了更多思考。有人焕新沙发、床品、餐桌餐椅，提高舒适度;有人期待拥有更多可支配场地，对大空间产生向往;有人则更重视绿色、健康元(12.19 -0.73%,诊股)素。
随着地产政策开启放松周期，在疫情持续修复之际，作为地产产业链重要一环的家居概念也迎来久违的大涨。
家居概念股集体飙涨
6月20日，家居概念股集体飙涨。截至收盘，松霖科技(16.89 +10.03%,诊股)、志邦家居(26.32 +9.99%,诊股)、帝欧家居(10.05 +9.96%,诊股)涨停，索菲亚(24.35 +9.29%,诊股)、江山欧派(58.63 +9.18%,诊股)涨超9%，欧派家居(136.20 +8.01%,诊股)、金牌橱柜等涨幅超7%;建材方面也大幅跟涨，科顺股份(12.16 +11.05%,诊股)大涨超11%，三棵树(104.35 +10.00%,诊股)、蒙娜丽莎(15.63 +9.99%,诊股)、亚士创能(11.03 +9.97%,诊股)等涨停。
数据显示，在刚刚告一段落的618年中大促活动中，家居行业取得了亮眼的战绩。据国信证券(10.06 -0.30%,诊股)研报，头部家居、家清生活用品品牌天猫旗舰店618活动销量表现亮眼。
今年618活动时间跨度为5月26日20点至6月20日，自5月31日付尾款开启，截至2022年6月1日，短短两天时间，喜临门(33.80 +8.44%,诊股)、顾家家居(70.00 +7.68%,诊股)、索菲亚等三家旗舰店就达到了去年整个6月销售额的66.7%/62.8%/48.5%，占比排名进入前三，可见线上销售修复正在持续进行中。
整体来看，建材家居市场也在逐步回暖。2022年1-5月全国建材家居卖场销售额5150.05亿元，累计同比上涨34.09%，其中5月单月全国建材家居卖场销售额1230.92亿元，同比上涨24.86%。
估值处于历史低位
家居概念的反弹节点，同样是在4月底，不过相比其他板块的快速拉升，家居概念股的涨幅就有些“小巫见大巫”了。以装修建材板块指数为例，叠加今日的大涨，累计涨幅也才堪堪20%。
浙商证券(10.99 -1.17%,诊股)表示，家居板块估值仍处于历史低位。当前家居板块估值处于历史 20%分位，修复空间较大。
今年以来，家装行业维持高景气度，预计家居全年订单有所保障，整装渠道有望延续亮眼成长。大家居战略引领下，头部家居企业持续推进品类融合，强化流量竞争力，成长性显著，叠加低估值，板块投资价值凸显。
事实上，复盘历史，家居板块估值和地产销售拟合度高，家居行业具备地产后周期特征，需求主要受房地产影响，因此行业基本面及估值同房地产周期呈现明显的正相关特征。
据中国银河(9.62 -0.62%,诊股)证券研报，5月房地产行业景气度有所回暖，家居行业有望迎来估值修复。销售额来看，5月单月商品房销售额为10547.6亿元，环比增长29.66%，同比下降37.68%，降幅环比4月改善8.91pct。
销售面积来看，5月单月商品房销售面积为10969.85亿平方米，环比增长25.77%，同比下降31.77%，降幅环比4月改善7.22pct。伴随地产政策持续发力和全国疫情形势不断改善，消费者购房信心和购买力有所恢复，商品房销售得到明显提振。
家居装修需求具备刚需属性，疫情只会影响其释放节奏，并不改变需求总量。未来伴随地产持续复苏，家居行业基本面及估值将随之修复，推动家居板块行情演绎。浙商证券指出，随着地产销售数据拐点出现，后周期进入最佳布局期。
招商证券(14.39 -0.90%,诊股)认为，地产政策开启放松周期，销量有望加速修复，后周期估值先行，低估值标的向上弹性更大，随着未来地产预期进一步修复，龙头估值可能回归至25-30x，二线估值可能回归至20x，看好家居板块估值修复+疫后消费回补。
家居板块有何主线?
“谁无暴风劲雨时，守得云开见月明”。
中期来看2022年度的经济和产业态势，随着各城市因城施策，持续发布松绑政策，地产行业有望复苏，将带动家居行业基本面回暖及估值提升;疫情反复扰动家居短期经营，而家居装修需求具备刚需属性和延后性，在行业集中度趋势提升下，头部企业有望斩获更多市场机会。
对于后市家居板块的走向，各大券商也给出了各自的观点。
国盛证券指出，家居龙头增长策略发生变化，从人找货，变成货找人，流量聚集和单客户价值挖掘成为增长核心，龙头受自然流量下降的影响趋弱，具体来看有两大方向：
1)软体家居：推荐具备零售思维&;大家居模式持续验证的顾家家居、处于产品&;渠道红利期的喜临门，关注聚焦同店优化的敏华控股。
2)定制家居：首推卡位流量入口&;率先推动产业整合的欧派家居;重点关注基本面存反转预期的索菲亚&;曲美家居(9.62 +3.89%,诊股)，成长多元的志邦家居、金牌厨柜(29.69 +7.34%,诊股)，以及大宗风险降低、零售高增的江山欧派等。
除此之外，家居出海也在成为近年来的大趋势。2022年1-4月家具出口累计实现228.3亿美元，同比增长2.0%。
天风证券(3.24 -1.22%,诊股)表示，家居出口龙头抗风险能力强，率先布局海外产能，生产供应稳定性较强，在海外市场的竞争优势进一步加强。建议关注出口占比高的家居龙头敏华控股、顾家家居，细分赛道龙头共创草坪(28.04 +3.66%,诊股)，单品类渗透率提升的匠心家居(32.85 +4.65%,诊股)浙江自然(61.50 -2.16%,诊股)、麒盛科技(13.53 +2.89%,诊股)。
